Regulación de criptomonedas: ¿Qué significa MiCA para los proyectos de criptomonedas? – Parte I

At Intercompany SolutionsSiempre nos esforzamos por brindarles a todos nuestros clientes los mejores servicios posibles, adaptados específicamente a sus necesidades. Con el surgimiento del emprendimiento digital, las criptomonedas son actualmente un tema de actualidad. En particular, la cantidad cada vez mayor de altcoins ofrece nuevas oportunidades casi a diario. Por lo tanto, puede ver cómo el mercado de criptomonedas está en auge y crea posibilidades para que las personas de todo el mundo prosperen. Si actualmente invierte en criptomonedas y le gustaría expandir su negocio en el extranjero, o si le gustaría establecer una empresa holandesa dentro de este mercado específico, definitivamente podemos ayudarlo con el establecimiento de la empresa. 

Nuestra empresa está especializada en la creación de empresas holandesas para empresarios e inversores extranjeros, lo que permite a cualquier persona realizar negocios con la Unión Europea (UE). Podemos proporcionarle todos los servicios necesarios para constituir y registrar su nueva empresa holandesa. Después de eso, también podemos ayudarle con una amplia gama de otros servicios, como la apertura de una cuenta bancaria holandesa, asesoramiento legal y fiscal, servicios administrativos y de secretaría y servicios destinados a ayudar a que su empresa holandesa crezca de forma continua. Siempre trabajamos sobre la base de tarifas predeterminadas, combinando sus necesidades para crear un paquete que cubra todos los servicios que necesitará de nosotros. Nuestros paquetes de creación de empresas comienzan desde solo 1499 €, que es un importe total. No dude en ponerse en contacto con nosotros. póngase en contacto con nosotros Con cualquier duda que tengas, con gusto te la responderemos.

El auge de las criptomonedas

Como habrás notado, las criptomonedas están ganando terreno en todo el mundo como alternativa al dinero fiduciario. Cada vez más consumidores y empresas invierten en criptomonedas, desde algunas monedas conocidas como Bitcoin y Ethereum hasta altcoins completamente nuevas que a veces pueden ofrecer promesas interesantes en los documentos técnicos que las acompañan. Las criptomonedas son una forma moderadamente segura de invertir, o incluso de almacenar dinero, a diferencia de un banco tradicional. Los bancos están perdiendo rápidamente su credibilidad e imagen estable y la gente, en general, busca alternativas para poder almacenar su dinero en un lugar seguro. Por supuesto, el auge de las criptomonedas también ha proporcionado espacio para que muchos empresarios inicien negocios dentro de la industria, como emisores de tokens y diversos proveedores de servicios. Esto, a su vez, ha llevado al deseo de poder regular mejor este tipo de negocios dentro de la UE. 

La regulación de los criptoactivos ha sido un tema de creciente debate en los últimos años, lo que ha dado lugar a diversos enfoques jurídicos dentro de la UE. Para abordar este tema, la Comisión Europea propuso un nuevo Reglamento sobre los Mercados de Criptoactivos (MiCA) el 24 de septiembre de 2020. El objetivo es crear un marco regulatorio específico para todos los criptoactivos en la cadena de bloques.

Este reglamento forma parte del denominado «paquete de finanzas digitales» de la Comisión Europea, cuyo objetivo es hacer que los productos financieros innovadores sean más accesibles para los ciudadanos de la UE, garantizando al mismo tiempo una fuerte protección tanto para los inversores como para la estabilidad del sistema financiero de la UE. El paquete de finanzas digitales se centra en cuatro áreas clave: reducir la fragmentación del mercado, adaptar las leyes de la UE para apoyar la innovación digital, promover las finanzas digitales y gestionar los riesgos de las nuevas tecnologías. Los reguladores creen que esta legislación favorable a las criptomonedas ayudará a establecer estándares industriales y mejorar el intercambio de informacion entre los actores del mercado, fomentando una mayor colaboración entre las nuevas empresas emergentes y las empresas financieras establecidas.

Regulación de los mercados de criptoactivos (MiCAR)

El Reglamento sobre los Mercados de Criptoactivos (MiCAR) constituye el primer paquete legislativo a nivel de la UE destinado a regular las criptomonedas y los servicios relacionados con las criptomonedas. Estas normas y reglamentos se aplican tanto a los emisores de criptoactivos como a los proveedores de criptoservicios, y establecen normas uniformes en toda la UE. El MiCAR se publicó oficialmente el 30 de junio de 2023. También contiene leyes y reglamentos específicos que rigen a los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP). El Reglamento sobre los Mercados de Criptoactivos Europeos (MiCAR) es especialmente relevante y se explica con más detalle en reglamentos complementarios adicionales.

La introducción de MiCAR es el primer intento de la UE de adoptar un enfoque regulatorio unificado para las criptomonedas y los criptoservicios, dirigido tanto a los emisores como a los proveedores de servicios y garantizando la armonización en toda la UE. Publicado el 30 de junio de 2023, MiCAR tiene como objetivo reducir la fragmentación regulatoria dentro de la UE, fomentar la innovación y la competencia en el sector financiero digital y gestionar los riesgos asociados.

Hacer que las regulaciones sean más eficientes y cerrar brechas

A través de MiCA, la Comisión Europea pretende cerrar las brechas regulatorias mediante la creación de un marco unificado para todos los criptoactivos que quedan fuera de las regulaciones financieras actuales, como la Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros II (MiFID II) y la Directiva de Dinero Electrónico 2 (EMD2). MiCA establece definiciones claras de la UE para especificar cuándo están involucrados los criptoactivos, los tokens referenciados a activos (stablecoins), los tokens de utilidad y los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP). También introduce transparencia al exigir a los emisores de tokens que proporcionen informacion clave. Para mayor seguridad, MiCA establece requisitos mínimos de capital para los emisores de tokens referenciados a activos para asegurar la estabilidad de precios y garantizar que se cumplan las solicitudes de reembolso de los inversores. Las reglas sobre abuso y manipulación del mercado en el Reglamento sobre Abuso de Mercado (MAR) también se aplicarán a todos los criptoactivos bajo MiCA. Con estas medidas, la CE pretende apoyar productos de inversión innovadores al tiempo que gestiona los riesgos financieros relacionados con las criptomonedas.

La MiCA no solo establece estándares para los emisores de tokens y los proveedores de servicios, sino que también aborda el creciente problema de la fragmentación regulatoria en toda Europa. Por ejemplo, paises como Malta y Estonia han introducido reglas nacionales con requisitos de licencia para los proveedores de servicios de criptoactivos, mientras que otros estados miembros con fuertes mercados de blockchain, como Alemania, los Paises Bajos y Luxemburgo, requieren que los proveedores se registren ante las autoridades financieras locales. Esto significa que los participantes del mercado deben seguir las reglas de cada país para ofrecer servicios de criptoactivos en toda la UE. Como regulación de la UE, la MiCA tiene prioridad sobre las leyes nacionales y crea un sistema de licencias único para los CASP, estandarizando los requisitos para la emisión y el comercio de tokens. Esta nueva legislación permitirá a las empresas acceder a todo el mercado europeo con una sola licencia.

Los principales objetivos de MiCA

Como todo marco regulatorio que existe, MiCA se creó para lograr ciertas ambiciones y objetivos en relación con las criptomonedas y su posible regulación. La idea es que MiCA ofrezca algunos beneficios y garantías a todas las partes involucradas en el comercio de criptoactivos. En esencia, MiCA tiene cuatro objetivos principales, que son los siguientes:

• Proporcionar seguridad jurídica a los criptoactivos que aún no están cubiertos por la normativa financiera europea
• Colocar a todos los emisores y proveedores de servicios de criptoactivos (CASP) bajo un único marco regulatorio
• Para reemplazar las reglas nacionales para criptoactivos que carecen de regulaciones a nivel de la UE
• Crear regulaciones específicas para las monedas estables

Como puede ver, los objetivos de MiCA están todos interconectados. El primer objetivo es garantizar la claridad legal, estableciendo un marco claro para orientar la forma en que se regulan los criptoactivos para que estos mercados puedan crecer de forma estable y supervisable dentro de la UE. El segundo objetivo tiene como objetivo apoyar la innovación dentro del mercado. Para fomentar el desarrollo de los criptoactivos y un uso más amplio de la tecnología de registro distribuido (DLT), MiCA pretende crear un marco regulatorio equilibrado que promueva la competencia justa y la innovación, lo que permitirá que una mayor cantidad de personas inicien sus propios proyectos y monedas.

El tercer objetivo es garantizar la protección de los consumidores y los inversores, así como la integridad del mercado. Dado que los criptoactivos no cubiertos por las leyes financieras actuales conllevan riesgos similares a los de los productos financieros tradicionales, MiCA pretende ofrecer formas similares de protección. El cuarto objetivo es mantener la estabilidad financiera. A medida que evolucionan los criptoactivos, algunos (como las monedas estables) tienen el potencial de un uso generalizado y podrían afectar a la estabilidad financiera. MiCA incluye protecciones para abordar los posibles riesgos que las monedas estables podrían suponer para la estabilidad y la política monetaria.

Requerimientos legales

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) y la Autoridad Bancaria Europea (EBA) han ampliado varios requisitos de MiCAR mediante reglamentos delegados. Entre ellos se incluyen normas sobre procesos de concesión de licencias y notificación, tramitación de reclamaciones, gestión de conflictos de intereses, garantía de la continuidad del negocio, indicadores de sostenibilidad, el libro blanco de criptoactivos y otras cuestiones relacionadas con el alcance. En enero de 2024, la AFM celebró una reunión con los participantes del mercado para debatir sobre MiCAR. Las preguntas de estos participantes se abordaron antes, durante y después de la reunión. La AFM tiene previsto utilizar estas preguntas para ayudar a orientar sus preparativos y proporcionar una orientación más clara al mercado.

Periodo de transicion

Tenga en cuenta que los CASP que operaban bajo las normas nacionales antes del 30 de diciembre de 2024 pasarán por un período de transición. Para seguir ofreciendo servicios de criptoactivos, probablemente necesitarán obtener una licencia o notificación MiCAR antes del 30 de junio de 2025. Hasta entonces, seguirán las regulaciones nacionales. Si desea saber qué significa esto exactamente para usted, siempre puede póngase en contacto con nosotros para discutir su situación y ver si necesita tomar medidas de inmediato o con poca antelación para mantenerse seguro y poder seguir haciendo negocios.

Requisitos para las empresas que ofrecen criptoactivos

Existen ciertos requisitos mencionados en la MiCA que se implementarán para todas las empresas que ofrecen criptoactivos, en toda la UE. Solo hay algunas excepciones para unos pocos paises europeos que tienen sus propias reglas de criptoactivos, como Malta y Francia. Pero en general, la admisión y emisión de criptoactivos en los mercados de capitales europeos se rigen actualmente solo por las reglas de cotización de los centros de negociación individuales. El borrador de la Regulación de Mercados de Criptoactivos (MiCA) cambiará esto al introducir requisitos uniformes de divulgación y protección de los inversores para las instituciones que emiten criptoactivos, similares a los de los instrumentos financieros regulares. Este artículo cubre las disposiciones de la MiCA para todos los criptoactivos que no están respaldados por activos ni son tokens de dinero electrónico. 

Nos centraremos en los tres requisitos principales que deben cumplir las empresas que ofrecen criptoactivos. El término “criptoactivos” es amplio e incluye criptomonedas como Bitcoin y Ethereum, tokens de dinero electrónico como USD Coin y Tether, tokens respaldados por activos y tokens de utilidad como Filecoin y Binance Coin. Por ahora nos centraremos específicamente en las criptomonedas y los tokens de utilidad, pero es posible que abordemos el resto en un artículo futuro. Solo para aclarar: las criptomonedas son activos digitales que se utilizan como moneda en una cadena de bloques, mientras que los tokens de utilidad son algo así como vales prepago que dan acceso a productos o servicios. Los criptoactivos que ya están regulados por otras leyes, como los instrumentos financieros, el dinero electrónico y los depósitos, no están cubiertos por MiCA. Los NFT tampoco están incluidos todavía en la regulación. Las instituciones que emiten y ofrecen criptomonedas a residentes de la UE, conocidas como "emisores", deben cumplir varios requisitos en virtud de MiCA. A continuación, explicaremos los tres requisitos más importantes que deberá cumplir, si es una de esas partes.

Requisito 1: Una empresa legalmente constituida

Como hemos comentado anteriormente, cuando se implemente realmente la MiCA, las instituciones que emitan criptoactivos y ofrezcan tokens al público europeo, o que aspiren a ser admitidas en plataformas de negociación, deberán cumplir tres requisitos clave. El primer requisito establece que el emisor debe estar registrado como entidad legal dentro de la UE. Esta entidad legal actúa como la organización central responsable de cumplir con los compromisos asumidos con los inversores. Esto significa que la empresa es responsable si alguna declaración es engañosa. Como resultado, los emisores de criptomonedas deben ser más cautelosos al hacer afirmaciones o proyecciones sobre el precio de un token o su proyecto asociado. 

Esto ayuda a garantizar que los consumidores e inversores tengan menos probabilidades de encontrarse con pronósticos poco realistas sobre el precio de un token o el futuro de un proyecto de blockchain. En los Paises Bajos, una entidad legal de este tipo podría ser, por ejemplo, una BV o NV holandesa. Esta organización central será responsable de cumplir las promesas realizadas a los inversores cuando se emite el token. Esto crea responsabilidad en caso de fraude o tergiversación. Por lo tanto, el requisito de registro de la empresa alienta a los emisores a ser más realistas en sus declaraciones públicas, evitar hacer proyecciones poco realistas sobre el futuro de su token y priorizar los intereses de los titulares de tokens.

Requisito 2: Libros blancos

El segundo requisito para ofrecer criptomonedas es que los emisores deben preparar y publicar documentos técnicos. Un documento técnico es un documento completo diseñado para informar a los lectores sobre un producto o servicio específico. En el caso de las criptomonedas, un documento técnico describe el objetivo general y el funcionamiento de una moneda, lo que puede hacer, cómo beneficia a las criptomonedas en general y cuáles son los objetivos y ambiciones futuras para la moneda. Según MiCA, los emisores de tokens serán responsables de todas las declaraciones y cualquier inexactitud en sus documentos técnicos. Estos documentos técnicos deben proporcionar informacion clara y transparente sobre el emisor y el equipo detrás del desarrollo del token.

Además, los documentos técnicos deben incluir informacion detallada sobre el proyecto para el cual se emiten los tokens. Esto incluye la justificación de la emisión, cómo se utilizarán los ingresos y todos los riesgos potenciales tanto para la institución como para el producto. Además, el documento técnico debe explicar los aspectos técnicos de la tecnología subyacente y cómo se utilizarán y comercializarán los tokens, para que todos puedan comprender su utilidad (o falta de ella).

Tenga en cuenta que los documentos técnicos no son obligatorios para los proyectos que distribuyen tokens de forma gratuita, como a través de "airdrops", o para los emisores que ofrecen tokens solo a inversores profesionales. MiCA exige a los emisores que se aseguren de que toda la informacion requerida en el documento técnico sea precisa y confiable, ya que serán legalmente responsables del contenido. El documento técnico debe indicar claramente la cantidad de criptoactivos que se emiten, su precio y los términos de suscripción, junto con una descripción completa de los derechos y obligaciones vinculados a los tokens emitidos. Los emisores deben ejercer la debida diligencia para garantizar que la informacion que brindan sea correcta. Todos los que estén interesados ​​en la moneda o el token deben saber exactamente qué están comprando o en qué están invirtiendo: ese es el objetivo principal de un documento técnico.

Requisito 3: Admisión al mercado

El tercer y último requisito es que los emisores de criptoactivos deben presentar sus documentos técnicos a la autoridad nacional competente (NCA) al menos 20 días hábiles antes de su publicación. En los Paises Bajos, esta autoridad es la Autoridad de los Mercados Financieros de los Paises Bajos (AFM). La presentación debe incluir una explicación de por qué los tokens no pueden clasificarse como instrumentos financieros según la Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros II (MiFID II), si es aplicable, ya que esto significaría que quedarían fuera del ámbito de aplicación de MiCA.

A diferencia de los instrumentos financieros, que requieren la aprobación de las ANC a través de un folleto, los libros blancos de los criptoactivos no necesitan una aprobación formal. Sin embargo, la ANC revisará la presentación para garantizar el cumplimiento de las regulaciones de la MiCA. La ANC también tiene la autoridad de intervenir si es necesario, incluida la prohibición o la suspensión de la negociación en caso de irregularidades. Además, los emisores pueden solicitar que la ANC envíe su presentación a las autoridades pertinentes de otros Estados miembros en los que también tengan la intención de ofrecer sus tokens.

Responsabilidades adicionales

Se informa que, además de las tres obligaciones principales, los emisores de criptoactivos deben cumplir con los principios generales de equidad y razonabilidad en todas sus interacciones con compradores y otros terceros. También están obligados por ley a establecer sistemas administrativos, para prevenir conflictos de intereses internos y poder documentar todo lo que sucede. Los emisores también son responsables de almacenar los fondos recaudados a través de la emisión de tokens en instituciones de crédito certificadas o con custodios de criptomonedas, garantizando la seguridad de estos fondos. 

Además, para proteger los criptoactivos de los inversores, los emisores deben implementar sistemas y protocolos de seguridad sólidos. En el pasado, se han producido incidentes en los que ciertos propietarios de plataformas, por ejemplo, se han fugado con el dinero y los activos de los compradores. Muchos compradores han perdido enormes cantidades de dinero debido a tales situaciones. Por lo tanto, la MiCA también incluye disposiciones para proteger a los consumidores, obligando a los emisores a proporcionar un derecho de retiro de 14 días para los compradores de tokens. Este derecho se aplica solo si los criptoactivos aún no se han puesto a disposición en una plataforma de negociación.

¿Existen excepciones mencionadas en MiCA?

Una vez que se promulgue la MiCA, se espera que los documentos técnicos sean uno de los componentes más costosos para la emisión pública de criptoactivos, ya que requieren la participación de expertos legales, financieros y de TI. Sin embargo, afortunadamente, la regulación incluye ciertas excepciones que pueden reducir estos costos para los emisores. Estas excepciones pueden aplicarse tanto a la creación, como a la comunicación y/o publicación de documentos técnicos.

Según el proyecto de reglamento, no se requieren libros blancos cuando:

• Los activos criptográficos se emiten de forma gratuita, por ejemplo, a través de airdrops de criptomonedas utilizados con fines publicitarios.
• La cuestión pública es pequeña: afecta a menos de 150 personas por Estado miembro o su importe total es inferior a un millón de euros.
• Los activos criptográficos se ofrecen solo a inversores profesionales (expertos)
• Los activos criptográficos se emiten como recompensa por mantener redes, como en la minería.
• Se distribuyen tokens únicos y no fungibles (NFT), como los que se utilizan para vender obras de arte digitales en línea.

Estas excepciones tienen por objeto garantizar la proporcionalidad de las emisiones públicas que tienen un valor o un alcance limitados, lo que ayuda a evitar que los proyectos de pequeña escala (en especial los dirigidos por empresas emergentes y pymes) se vean afectados por elevados costos administrativos. Esto es especialmente importante para fomentar la innovación y, al mismo tiempo, mantener los estándares regulatorios.

¿Quieres ofrecer servicios relacionados con criptomonedas con una empresa holandesa?

Es posible iniciar una empresa relacionada con las criptomonedas desde cualquier parte del planeta, lo que la convierte en una forma muy flexible de hacer negocios. Sin embargo, es muy recomendable que tenga al menos algunos conocimientos básicos sobre las criptomonedas y la forma en que se crean y ofrecen, antes de comenzar cualquier cosa. Hay una razón por la que son necesarias regulaciones como la MiCA: hay mucho fraude y estafas involucradas en el mundo de las criptomonedas, simplemente porque la mayoría de las personas aún no comprenden la tecnología y son fácilmente engañadas. Incluso si contrata a alguien que pueda crear un token para usted, ¿cómo sabe con certeza que esa persona no terminará volviéndose contra usted?

Por lo tanto, investigue sobre criptomonedas e infórmese lo suficiente para tomar decisiones pragmáticas. Una de esas decisiones es la ubicación de su nueva empresa. Establecer una empresa desde casa puede ser tentador, pero también es aconsejable buscar ubicaciones que sean significativas de alguna manera. Los Paises Bajos, por ejemplo, obtienen constantemente puntuaciones muy altas en muchos índices empresariales destacados y conocidos. El país también es conocido por su fuerza laboral bilingüe o trilingüe, muchas oportunidades para empresarios e inversores extranjeros y su clima empresarial acogedor y amigable. Le resultará fácil encontrar socios comerciales si opera desde los Paises Bajos, así como personal y terceros confiables. Intercompany Solutions Puede crear su negocio holandés en tan solo unos días. Todo lo que necesitamos son algunos documentos básicos:

• Una forma válida de identificación
• El nombre completo de todos los futuros accionistas
• Una dirección de registro holandesa válida
• Un nombre de empresa único
• Un poder notarial para actuar en su nombre

Si puede enviarnos estos documentos, podemos encargarnos del proceso de registro por usted de forma remota. Primero, haremos que un notario público incorpore oficialmente su empresa. En este punto, deberá depositar el capital social mínimo. Después, nos comunicaremos con la Cámara de Comercio holandesa y su nueva empresa holandesa se registrará en el Registro Mercantil. Recibirá su número de registro y de IVA, y estará listo para comenzar a hacer negocios de inmediato. Por supuesto, Intercompany Solutions Puede ayudarle aún más en este punto, con una amplia gama de servicios profesionales destinados a ayudarle a alcanzar el éxito.

Los múltiples servicios que podemos ofrecerle

Intercompany Solutions ha ayudado a cientos de empresarios extranjeros de más de 50 nacionalidades diferentes. Nuestros clientes van desde pequeñas empresas unipersonales hasta corporaciones multinacionales, pasando por todo tipo de empresas. Nuestros procesos están dirigidos a empresarios extranjeros y, como tal, conocemos las formas más prácticas de ayudar con el registro de su empresa. Podemos ayudarle con el paquete completo de registro de empresas en los Paises Bajos:

• Establecimiento de la compañía en los Paises Bajos
• Apertura de una cuenta bancaria local
• Solicitud de número de IVA o EORI
• Solicitud de diversos permisos
• Solicitud de visa o permiso de creación de una empresa
• Asistencia para la puesta en marcha
• Servicios financieros
• Servicios administrativos
• Servicios secretariales
• Asistencia legal
• Servicios fiscales y financieros
• Medios
• Asesoramiento empresarial general

Mejoramos constantemente nuestros estándares de calidad para ofrecer continuamente servicios impecables. 

Intercompany Solutions Te ayuda a configurar tu negocio de criptomonedas holandés desde el principio

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Nuestro equipo puede establecer su empresa holandesa y ayudarlo con todo tipo de asuntos, como abrir una cuenta bancaria holandesa, solicitar un permiso de criptomoneda en la AFM, solicitar una amplia gama de otros permisos, ayudarlo con la posible inmigración a los Paises Bajos, ayudarlo con su declaración de impuestos periódica y anual, etc. Si alguna vez tiene una pregunta que parece que no puede responder por sí mismo, o simplemente prefiere obtener asesoramiento profesional sobre un tema, no dude en contactarnos. No dudes en contactarnos en cualquier momento.Estamos aquí para ayudarle en todo lo que podamos.

Fuentes:

https://eur-lex.europa.eu/legal-content/NL/TXT/HTML/?uri=CELEX:52020PC0593

https://www.afm.nl/nl-nl/sector/themas/digitalisering/micar

https://watsonlaw.nl/expertises/crypto/mica/

https://watsonlaw.nl/en/mica-introduction-to-the-markets-in-crypto-assets-regulation/